精胜策略一财社论：为更激烈的全球经贸扰动未雨绸缪

　　特朗普2.0税改正将全球经贸调入激烈震动模式。

　　近日，美国总统特朗普签署了大规模税收与支出法案，使之正式成为法律。这一包括降低税收、降减开支、增加军费、增加赤字等内容的“大而美”法案，带来的影响并不止于其国内，还将给全球带来连锁反应，受到各国高度重视。

　　特朗普执政以来，在国内外同步翻起巨浪。“大而美”法案意味着美国再次拥抱“小政府”理念，减税、去监管，及对社保医保福利增加工作时长要求等，这些举措不仅降低了美国经济社会运行成本，提高其运行效率，而且将再次为美国经济注入奋进者基因，进而提高美国国内边际劳动生产率，抬高美国经济的增长中枢。

　　事实上，安内工作基本成型后，特朗普政府增加关税，不仅为其财政开源增收提供现实可行性，而且贸易冲突保持高度强烈状态，会加速推动美国进入资本支出周期，即高关税会改变跨国公司在贸易与投资方面的相对价格，致使到美国市场投资产生的边际收益，逐渐高于高关税给跨境贸易带来的边际成本，从经济可行性上使跨国公司愿意将智能制造布局美国市场。

　　这意味着高关税和高强度贸易冲突持续时间越长，会越加速美国资本支出周期建设。这将激励美国政府更愿意承受、并拉长与贸易伙伴的冲突。从4月特朗普政府发动贸易战以来，美国政府的数据支持这一判断，即这段时间美国出现了通胀稳中有降的趋势，新增关税也出现了增长，尽管谨慎的市场研究者认为，关税带来的通胀效应存在时滞，未来通胀可能加速回归。

　　当前人们不得不接受，美国政府对内减税、去监管等打造的“小政府”环境，对外主动寻求贸易冲突等，正在改变全球经贸体系的相对价格，及其相关性甚至因果关系。各国必须要走出特朗普政府着意营造的应激反应模式，即目前不少国家面对特朗普政府挑起的贸易战，主要还处于应急反应中，如准备反制也好，积极谈判也罢，在博弈策略上部分丧失了制定选择菜单的权利，其谈判策略陷入了如何降低贸易冲突损失的具象博弈，变成了贸易冲突改变双边或多边贸易相对价格变化的损失承担者。

　　为此，包括中国在内的国家需未雨绸缪，不仅要应对美国发出的贸易冲突，避免陷入单一冲突回应陷阱，而且需针对美国政府对内对外进行的战略布局，进行全方位应对策略准备，争取在对美博弈中拥有一定的战略主动权。

　　为了应对外部环境急剧变化的不确定性，国内改革提速，如最近中央财经委员会第六次会议明确，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出等，这从供需两侧推动市场出清，提炼中国的核心竞争力。

　　落后产能基于市场化原则的有序退出，各行各业市场化改革的加速推进，“五统一、一开放”的全国统一大市场建设，将系统性改变中国经济社会变迁的相对价格，重塑重构中国经济的扩张性制度框架。有限政府、有效市场若能通过全面深化改革得到有效匹配，将在制度结构上提高中国经济社会活动的上限空间，让富有竞争力的中国企业抬升中国边际劳动生产率，以从容的姿态和自信，应对任何外部冲击。

　　迨天之未阴雨，彻彼桑土，绸缪牖户。美国“大而美”法案，一石击浪地改变了美国国内的经济社会秩序，而且对外又通过国别贸易和国际竞争，改变着各国在国际经贸中的相对价格和相对力量变化；面对这种复杂多元的挑战，中国的应对之策是重构中国特质的有限政府与有效市场的匹配关系，释放国内的经济社会活力，用简政放权、轻税薄赋和伐毛洗髓的市场化改革重构中国经济增长的第二曲线。

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